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电子元器件行业:坚守一年,苹果三级火箭发射

发布时间:2014-09-03    研究机构:安信证券

本周主要观点摘要:苹果发布9 月9 日新产品发布会邀请函,期待一年的新产品发布终于明确到来,苹果产业链再次启动,带动电子板块。电子板块业绩高增长、估值切换、创新加速、全球整合四大逻辑将持续,继续全面看好电子板块。

我们认为苹果产业链将会三级发射,现在只是第一波,还有之后的三年成长,投资者不应只是基于iphone6 投资苹果产业链。我们安信电子团队过去一年,通过数十篇报告分别从三大论证和四大论据、分久必合的逻辑,全市场最坚定最清晰梳理苹果三年行情逻辑。这只是苹果带动消费电子和产业链行情的第一波,第一波大家还没看到新产品,靠的是对科技产业大历史观的逻辑和从消费者角度的反向推导,在很多噪音中苹果产业链超额收益明显,涨幅最大的金龙机电、欣旺达是我们独家推荐,立讯、环旭是我们1 月4 日“足球阵型看苹果产业链投资”首推的进攻组合,大族激光我们近期董事长深度交流后开始新一轮上涨,歌尔虽然滞后,但向上周期已然开始。

第二波是9.9 到11 月到明年3 月的三个产品发布周期;第三波,来自明年9 月到2016 年。而我们从资深渠道确认,苹果大力培养大陆供应商战略确定,中国企业加快崛起趋势明确,过去一年每一个进入苹果的供应商都是我们首家挖掘。在目前时点,我们经过反复产业链确认,苹果产业链推荐顺序为歌尔声学、大族激光、立讯精密、金龙机电、水晶光电、欣旺达、依顿电子、超声电子、环旭电子、德赛电池,我们同时跟踪华工科技、信维通信、露笑科技(002617)的进展,消费电子同时看好苹果带动的硕贝德、长盈精密、兴森科技。

电子设备、智能制造将是电子产业未来大趋势,由传统的自动化往机器人转型,中国电子行业过去十年积累了模具制造及自动化能力。大族激光会围绕大机器人产业链全球整合资源,从激光设备平台拓展为机器人平台,公司具备长期成长大逻辑,继续强烈推荐。此外,军工电子继续看好,振华科技抢先完成安全芯片项目的抢先布局与卡位,看好大立科技、中航光电、高德红外。继续全面看好苹果产业链和军工电子、汽车电子、半导体、电子材料和设备产业链。

上周市场回顾:电子板块上周涨跌幅-0.43%,跑赢沪深300 指数0.71个百分点,年初以来累计上涨22.74%,跑赢沪深300 指数22.39 个百分点。上周子行业中半导体、元件、光学光电子、其他电子、电子制造涨跌幅分别为0.05%、-0.76%、-0.88%、0.32%、-0.43%。

本周行业与公司事件提醒: 本周多家公司将进行股东大会登记与召开

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